ACMnbsp;8月9日外汇评论:标普调降美信用评级nbsp;汇市谨慎趋稳
摘要：市场要闻:上周五晚些时候，标普调降了美国长期主权债务的信用级别，给市场造成的冲击如预期般强劲。评级机构将美国长期主权信用评级由AAA调降至AA+，并维持负面展望，之后警告称，如果上周债务协议中的赤字削减规模不足4万亿美元，则将有可能引发美元被降级。几十年来，美国10年期主权债券收益率一直拥有一个受人尊敬的避险利率定义的标题，但由
市场要闻
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上周五晚些时候，标普调降了美国长期主权债务的信用级别，给市场造成的冲击如预期般强劲。评级机构将美国长期主权信用评级由AAA调降至AA +，并维持负面展望，之后警告称，如果上周债务协议中的赤字削减规模不足4万亿美元，则将有可能引发美元被降级。美国决策者计划大约削减4万亿美元，标普指数大幅下降。几十年来，美国10年期主权债券收益率一直拥有一个受人尊敬的避险利率定义的标题，但由于AA+评级，这一切都将会失去。显然，长期以来，多样化的流动将会加速，增加美国的借贷成本，降低美元的价值。此外，美国日益分裂的*治局面将令朝向一个共同的目标（经济或其他）的前进行动更加复杂。但就短期而言，事情看起来非常不明朗。本周一开盘就存在明显的顾虑，而交易也是波涛汹涌的，正如之前某些人所预期的，没有灾难性的下降或巨大的风险抛售。值得注意的是，我们预期大小投资者不会强制迅速地抛售美国国库券。主要理由是，由于美国国库券是最具流动性和最深层次的债务市场，全球央行外汇储备的很大一部分仍旧是美国国债。而且，评级降级不会改变这种市场结构现实。在外汇和收益率的反应涨跌互现，其中日元和瑞郎获利（增加了日本央行和瑞士央行采取更多行动的风险），而美国国债维持基本稳定。黄金首次突破1700美元/盎司，然后反弹上扬至1715.60美元/盎司。而遭遇打击最严重的是股市，因为亚洲区域估值大幅下跌，日经指数下跌了2.07%，Koi指数也下降了3.7%，恒生指数更是下跌了4.3%，而VIX指数目前高达32.00。。在波动的预期中，G7发表了一项声明，以平复交易者的神经，承诺采取协调一致的反应，以确保适当的流动性以及市场和经济增长的金融功能。但没有详细说明或提及协调外汇干预措施，只是表示他们会紧密合作“以支持金融稳定和经济增长。” 鉴于周末的G7会议声明，以及瑞士央行和日本央行上周的行动，我们可以完全排除进一步干，但我们怀疑作出协调一致的反应的可能性是不大，因为在这一点上，央行处理问题缺乏有效性且目标相互冲突。尽管如此，瑞士央行行长希尔德布兰德表示，不能容忍瑞郎进一步升值而不采取任何行动。而日本的财务省表示，如果它认为投机买卖继续驱动日元走低，*府将随时准备再次进行干预。
如果美国的问题并没有使交易变得足够困难，则欧洲还面临很大的压力。上周欧盟周边的收益率继续上升，即使欧洲央行购买债券，我们今天还是看到收益率略有缩小。上周四，欧洲央行宣布，央行将积极落实证券市场方案（SMP），扩大购买意大利和西班牙的债券规模。这一声明表明，如有必要，如果认为市场无序，则欧洲央行准备购买债务。该消息提振欧元兑美元走高，至1.4431，但美元兑瑞郎下滑至1.07420。今日有进一步报告令欧洲央行的买进行动沉重，但具体的幅度还不清楚。
这些流动既快又激烈，在这种环境下，我们仍然非常谨慎。我们一面关注股票市场，另一面还关注美国国债的收益率。今天，我们认为美国标准普尔将美国的降级将会增加普遍的不确定性，并突出了传入的全球经济放缓问题。对于长期避险货币，如矛盾的美元，我们继续维持强劲态度。在美国和欧洲之间的最差战争中，短期内，主要的输家应该是欧元。正如我们过去所说的，美国有能力自由地采用自己的方式解决当前的危机。事实上，美联储已经表示，其超宽松的货币*策将继续增加进一步放缓的可能性。另一方面，欧洲经济有限，财*支出规则紧缩，没有能力让自己的货币贬值。在近期内，我们将经济增长恶化确实看为真正的威胁。
今日市场焦点（时间GMT）/p>
23:01 G BRC total sales, % y/y 1.5% prior
23:01 G RICS house price balance -27 exp/prior
外汇交易策略/p>
EurUsd 有消息称，欧洲央行将进入债券市场，引发欧元兑美元上扬至1.4431，但从那以后，该货币对就进入1.4280 ? 1.4431的区间内震荡。受各大标题的影响，该货币对继续维持波动状态。首个阻力位为1.4431（盘中高点），然后是1.4454（8月1日的高点）以及1.4508（看涨下行趋势上限）。我们认为首个支撑位将位于1.4139/44（8月3日的低点和7月21日的低点），然后是1.4055（8月5日的低点）、1.3950（7月13日的低点）以及1.3843（长期看涨趋势下限）。
GUsd 该货币对继续在1.6220和1.6480之间震荡。我们看到首个阻力位为1.6460（6月14日的高点），该水平将触发该货币对进一步上扬至1.6558（5月31日的高点），然后是1.6747（4月28日的高点）。我们应该会看到买家在以下水平处介入：1.6224/38（8月1日和2日的低点）、1.6120（7月21日的低点）、1.6067（7月8日的高点），然后是一些较为小型的支撑位，直至1.5949（7月12日的高点）。
UsdJpy 上周日本财务省的干预影响已经有所小时，让目前的价格行动接近看跌通道。G7声明过后，日本干预的传言明显增加。我们将会谨慎地寻求逢高卖出机会（甚至是正式驱使），因为支撑位目前为77.75（盘中低点）、76.30（8月1日的低点）以及历史低点76.25（3月17日的低点）。过了历史低点，局势就会变得很困难。阻力位有80.01（盘中高点）、80.38（7月12日的高点）和80.77（日云盖）。
UsdChf 上周标准普尔将美国的信用评级调降一级，令美元兑瑞郎下滑至0.7485，跟上周瑞士央行行动引发的低点相差一个半点。尽管市场没有官方声明出现，但我们依然看跌美元兑瑞郎，并寻求逢高卖出机会。有趣的是，提振作用似乎已经在0.7780水平上消失。目前，首个支撑位位于0.7485（盘中低点和新的历史低点）。那在此之后呢？ 小型阻力位将见于0.7666（盘中高点），然后是0.7807（8月4日的高点）以及0.7850（短期通道的上限）。
阻力位与支撑位/p>
